🇪🇺 L'Europe cartonne, les USA plongent : L'arbitrage que personne ne voit - Édition #17

👋 Yo !

💡 L'idée forte de la semaine :

Quand tout le monde regarde dans la même direction, l'opportunité est souvent dans l'autre sens.

📊 Les chiffres qui fâchent (Wall Street)

Performance 2025 : Europa Uber Alles

STOXX Europe 600 : +12,5% 🟢 S&P 500 : +1,2% 🟡 CAC 40 : +8,2% 🟢 Nasdaq : -2,1% 🔴

Translation : L'Europe ÉCRASE les USA depuis janvier.

Mais personne n'en parle. Bizarre, non ?

Secteurs européens : ça explose de partout

Défense européenne : +39% (guerre en Ukraine oblige) Banques européennes : +18% (malgré les taux bas)
Industrie européenne : +21% (transition énergétique)

Pendant ce temps, les GAFAM stagnent ou baissent. Tesla : -12%. Meta : +8% seulement.

L'Euro qui se réveille

EUR/USD : 1,17 (+5,5% sur 12 mois)

Pour tes ETF européens, ça veut dire encore +5% de performance automatique si tu es en euros. Joli bonus.

🎯 Valorisations : USA vs Europe, le match de boxe

USA (S&P 500) : PER 27x Europe (STOXX 600) : PER 17x

Écart : 62% de "premium" américain

En gros : Tu payes 1€ de bénéfice 27€ aux USA, 17€ en Europe.

Pour les mêmes entreprises qui font à peu près la même chose.

Ça vous rappelle quelque chose ? Année 2000 : les actions américaines tech étaient sur-évaluées de 80%. Résultat 2000-2010 : L'Europe a ÉCRASÉ les USA pendant 10 ans.

L'histoire ne se répète pas, mais elle rime.

🤔 Mais pourquoi personne ne regarde l'Europe ?

Raison #1 : Le biais américain

Tous les médias financiers sont américains (Bloomberg, CNBC, WSJ). Ils parlent de leurs entreprises, pas des nôtres.

Raison #2 : Le syndrome GAFAM

"Apple, Google, Microsoft, c'est l'avenir !" Sauf qu'ASML fait les machines qui fabriquent les puces de Apple. LVMH génère plus de marge que la plupart des tech américaines.

Raison #3 : Les mauvais souvenirs

Crise euro 2012, Brexit, politique française... Les investisseurs se méfient encore.

Résultat : Tout le monde boude l'Europe. Et c'est exactement pour ça que c'est le moment d'y aller.

🚀 Pourquoi l'Europe va (probablement) exploser

1. Les taux qui jouent ENFIN pour l'Europe

BCE : 2,0% Fed : 4,25%

Bizarrement, les banques européennes s'en sortent mieux que prévu. Elles ont nettoyé leurs bilans depuis 2012 et génèrent du cash.

Deutsche Bank : Meilleur semestre depuis 2007 BNP Paribas : 3,26 milliards de profit malgré tout

2. L'indépendance stratégique (enfin !)

• 800 milliards € pour le réarmement européen

• 500 milliards € pour la modernisation allemande sur 12 ans

• 200 milliards € pour l'IA européenne

L'Europe arrête de dépendre des USA et construit ses propres champions.

3. Trump qui aide l'Europe (malgré lui)

Droits de douane sur l'Europe ? +15% déjà appliqués.

Résultat : L'Europe développe ses circuits courts, réduit sa dépendance américaine, et devient plus compétitive.

Ironie : Trump voulait affaiblir l'Europe, il la rend plus forte.

4. Les institutionnels bougent déjà

37% des hedge funds redirectent leur argent vers l'Europe (vs 14% vers les USA).

Quand les gros bougent, les particuliers suivent 6 mois après.

Devine où on en est ?

💰 Ton allocation PEA actuelle VS optimale

Ce que tu as (probablement) :

• ETF USA/Monde : 75%

• ETF Europe : 15%

• Autres : 10%

Ce que tu devrais avoir :

• ETF Europe : 35% 📈

• ETF Monde : 40%

• Satellites (défense, luxe) : 20%

• Cash : 5%

Concrètement, ça donne quoi ?

Pour un PEA de 50k€ :

• 17 500€ → STOXX Europe 600 (BNP Paribas Easy, 0,18% de frais)

• 20 000€ → MSCI World (Amundi, 0,15% de frais)

• 10 000€ → Secteurs européens (défense, luxe, santé)

• 2 500€ → Cash pour les opportunités

🛒 Les ETF Europe à acheter (PEA compatible)

Large cap européen :

BNP Paribas Easy STOXX Europe 600 (FR0011550193)

• Frais : 0,18%

• 600 entreprises européennes

• Éligible PEA

Alternative : Amundi STOXX Europe 600 (LU0908500753)

• Frais : 0,07% (encore mieux !)

Si tu veux jouer les secteurs :

Défense européenne : +39% cette année Luxe européen : Chute temporaire = opportunité Banques européennes : Dividendes juteux

⚠️ Les risques (soyons honnêtes)

Ça peut mal se passer si :

1. Trump met 30% de droits de douane sur tout l'européen

2. La Chine s'effondre (25% des revenus du luxe européen)

3. Récession européenne plus grave que prévu

4. L'euro faiblit brutalement

Mon take :

Ces risques existent. Mais le potential reward (15-25% de surperformance sur 3 ans) compense largement le risque supplémentaire.

Et surtout : Diversifier entre USA et Europe, c'est MOINS risqué que tout miser sur les USA.

🎯 Plan d'action concret (cette semaine)

Si tu commences :

Prochain versement PEA → 50% Europe, 30% Monde, 20% cash

Si tu es déjà investi :

Ne vends rien (frais + fiscalité) Mais redirectes tes nouveaux versements vers l'Europe

Si tu es un warrior :

Arbitres 20% de tes ETF USA vers Europe sur 6 mois (Progressivement pour lisser le timing)

📚 À creuser cette semaine

📄 Article : Europe ETFs Beating S&P 500 in 2025 - Nasdaq
Même les Américains commencent à s'en rendre compte

📘 Livre : "The Little Book of Bull Moves" - Peter Schiff Comprendre les cycles géographiques des investissements

🎧 Podcast : "Capital Allocators" - Épisode sur l'arbitrage Europe/USA Les pros expliquent pourquoi ils bougent leurs allocations

🗞️ Vu cette semaine

💰 10,6 milliards de flux vers l'Europe au Q1 Record absolu depuis 2008. Les institutionnels votent avec leur argent.

🏦 Goldman Sachs surpondère l'Europe pour 2026
"Stellar start" et prévision +5% supplémentaires selon leurs analystes.

📊 37% des hedge funds repositionnent vers l'Europe La rotation institutionnelle a commencé. Les particuliers vont suivre.

💬 Le mot de la fin

L'Europe, c'est comme cette fille au lycée que personne regardait.

Pas flashy comme les USA. Pas excitante comme la crypto. Pas "disruptive" comme l'IA.

Mais pendant que tout le monde matait ailleurs, elle a grandi, mûri, et développé de vrais atouts.

Maintenant elle cartonne. Et tout le monde découvre qu'elle était là depuis le début.

Pour ton portefeuille, c'est pareil :

Les opportunités les plus rentables ne sont jamais là où tout le monde regarde.

Quand 75% de ton PEA est aux USA et que PERSONNE ne parle de l'Europe qui surperforme, c'est exactement le signal qu'il faut.

L'arbitrage Europe/USA n'est pas une prédiction. C'est juste du bon sens face à un écart de valorisation historique.

Après, libre à toi de continuer à parier sur Apple à PER 35... ou de regarder Schneider Electric à PER 18.

📣 Ton allocation géographique

Tu as combien de % Europe dans ton PEA ? Et tu comptes changer quelque chose après cette analyse ?

Réponds à ce mail - j'ai envie de savoir si vous êtes aussi sur-pondérés USA que je le pense !

Questions cette semaine :

• "Comment arbitrer sans déclencher de fiscalité ?"

• "ETF Europe large ou sectoriel pour commencer ?"

• "L'Europe, c'est pas risqué avec tous ces problèmes politiques ?"

La semaine prochaine ? On s'attaque à un sujet que vous réclamez : "PEA vs Assurance-vie : Le match définitif (avec les vrais chiffres)"

Spoiler : La réponse va te surprendre... 📊

À vendredi prochain ✌️

— Nicolas
Clair & Cash — Ton argent mérite mieux

P.S. : Si tu investis encore 100% en ETF USA après avoir lu ça, on peut plus être amis 😅

P.P.S. : L'Europe surperforme depuis 10 mois et j'ai vu ZÉRO article dans la presse française mainstream à ce sujet. Bizarre pour un continent qui nous concerne directement, non ?